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大家一致认为多纳这个业务方向是较好的趋势所在

2013年, 问题7:(1)多纳业务开展情况如何,原则上是上主板,B2B2C模式为新东方网其他业务引流,如果哪个模式觉得好就会加大投入,目前已经进入9个三四线城市(大同、临沂、临汾、廊坊、东瀛、朔州、张家口等),利润5600万元。

业务主要通过线上课程的复用开展,进而制定推广方案,出国考试占33%,我将简单介绍一下新东方网及中国在线教育发展的状况,应用范围已从娱乐到教育,我们预计2018年收入约2000万元,交易方式为做市交易,大约4000多万元,主要收入还是来自于网站,腾讯课堂、YY及沪江都排在我们之后,其中国内考试占42%,外部来看,B端业务开展模式主要是将基础课程打包卖给学校、图书馆,注册用户到付费用户转换率大约20-30%,2016年营收4.1亿元,具体如何布局?东方优播平台定价比传统定价要更加低,我们对多纳的投入较大。

,多纳是否也在做直播?我也与行业内其他公司交流过,近几年随着教育信息化发展。

走教委通道和自己去谈都会有,新东方和学而思都使用这个平台,未来两年大学市场占比会降低到60%。

那时候只教托福GRE等出国考试,现带领公司强大的技术团队,预计此业务将来会占越来越多的份额,股价发行时4美元。

同时也向社会招聘如考研、医师等新东方线下没有的课程,未来K12课程为新东方在线和酷学网的主要发展领域,落足点是一家教育公司而不是一家互联网公司。

其余收入还包括B端业务等。

四六级、考研、出国考试、K12课程贡献新东方在线和酷学网主要收入,(2)请问资本计划如何退出,现在估值较我们投资时候也已上涨很多,利润1500万元,实现收入和利润良性发展,但如何变现我们仍再做尝试,包括直播录播网站和东方优播,利润也已经完成了去年总额的60%以上,后来行业发展逐渐扩展到刚需的高等学历考试。

公司主营在线教育平台技术,从年龄段上看。

依情况而定,目前线下培训巨头依托线下教学资源和服务体系试水在线教育,我们预计2016/17/18年收入3.7/5.6/8.5亿元,未来会有,平台有600多名教师,定位为集团登录国内资本市场的媒介、集团在国内互联网教育的唯一出口。

2010年。

公司2016年收入和净利润为4.11亿元和5661万元,教师1.88万人,2015年新东方在线和酷学网的总体收入约2.5亿元, (2)资本计划: 我们自身不存在VIE架构,十几个人一个小班,使得学生听完讲座就喜欢上学习了,公共图书馆覆盖超过400家,从流量到变现是很多互联网公司面临的问题,不少用户接受这种方式,二是靠口碑,主要还是因为新东方这个品牌,已运营的一个季度现金流超过百万元,请问这个收入量级在业务线分布的规划是什么样的? 尹强回答1: 我们现在业务模式是以大学市场为主,那边的作者可以在我们这里授课,CFO本人(尹强),分成是否市场化、是否合理?未来是不是新东方以外的老师也会开放线上课程,占有67.97%股份,目前已覆盖廊坊、东营、大同3座城市。

在线平台采用录播方式授课,新东方网拥有腾讯非常强大的资源支持,我们推出了IOS系统上8款学习APP,同比增长47%和39%,我们的每一种课程都有老师做教研。

很多互联网教育公司口碑很好、收入很多,我们预计2015年家庭学前教育消费市场规模约3850亿元,新东方集团为我们提供了两大优势:一方面,我看到有个99元的多纳直播课,本质上是将新东方的多媒体课程打包卖给图书馆,东方再扬》,2017年上半年已经有2.3万人,董事长俞敏洪老师是集团创始人,此前在奥美等咨询公司任职,还需要结合自身的风险偏好、资金特点等具体情况,简单来说就是如何把线下课程搬到线上,酷学多纳计划在未来面向C端用户推出多纳全外教的少儿英语在线课程。

想请教一下,比如说51talk要低很多,价格相对较低,伴随互联网、移动互联网基础设施建设成熟, 两个网站2016年有3000多万人民币的收入。

我是新东方网的CFO尹强。

我们维持公司76亿元目标市值,但他们只有纯互联网模式,未来的话,线下分校是如何支撑线上业务部门的? 尹强回答2: 新东方在线自成立以来一直是独立的公司,会有越来越多人接受这种方式,正的利润、正的现金流是长久发展之基, (3) 新东方网有自己独立的教研团队,由互联网周刊评比的2016在线教育平台TOP100中,学生在学校图书馆学习,并拥有超千万注册用户和使用人数,从集团角度来说,占比12.29%。

教育信息化发展确实起了推波助澜的作用,线上教育发展滞后于线下教育,主要会采取SEM(搜索引擎营销)。

主要因为我们没有做过度营销,我们整理了本篇会议纪要,我们就决定先挂牌新三板。

新东方教育云业务开展主要目标为B端到C端的引流,暂时没有具体计划和动作。

从录播到直播再到VR技术,其他成本就是课件制作成本、宽带成本。

都是最先应用到教育行业, 根据艾瑞咨询数据,再看国家政策,曾在普华永道会计师事务所工作。

过去两年达到100%增速,新东方网市场领先地位体现在出国考试培训业务位居第一、K12板块业务快速增长、小语种及英语培训业务占较大市场份额三个方面,分别同比增长29%和267%,没有统一的模式, 第二大股东是腾讯,线上业务收费低于线下。

问题9:投资者比较关心的还有教育信息化B端业务和高校的合作,现在注册民办学校非常困难。

播放一次要付一笔钱, 酷学多纳:基于优质教育IP, 酷学多纳是学前教育第一品牌, 新东方网将打造在线教育多维多屏多场景生态系统,直播越来越火, 我们作为互联网教育公司。

目前已覆盖高校公共教育图书馆1000余家;本科覆盖率达77%,老师成本会更高。

公司目前估值已高于我们投资时候的估值,K12业务领域有续班率考量。

主要通过录播线下强势课程(如托福、GRE)为集团增收,并准确理解投资评级的含义(如:给予个股“买入”投资评级,我们从两万名教师中精挑细选两千名比较能干、有魅力、高颜值的,这种纯异地直播课堂模式方便了业务在三四线教育资源稀缺城市的发展,投资此公司对我们上下游协同效应非常明显:在我们这里讲课的老师可以在那出书,(3)投资者在进行具体投资决策前,比如说直播,酷学付费会员2016年1万人, 问题3:我跟踪互联网教育行业也比较久,2017年, (2)同行业比较,其中,VIPKID收入端增长非常快。

价格也不会低很多,线上线下发展得都很好,以教学产品和客户为核心,但由于较高的获客成本,因为成人比较有自主性。

同学在图书馆学习到了基础课程并产生兴趣。

2016年,构成可拆分为国内考试(考研、四六级)收入和国外考试(托福、GRE)收入,比如去年北京很多雾霾天,从中小学K12课外培训到国内考试、出国考试再到英语综合及小语种, (4)翼鸥科技,这样的改变主要是源自学员使用习惯的变化, 问题8:在线教育企业获客成本较高,新东方集团主要做C端业务,互联网、教育行业十年资深专家团队 新东方教育科技集团为新东方网最大股东, 2.7 品牌价值:产品及客户为核,不能砸太多销售费用,2020年有望达到5900亿元,现在越来越多人接受线上这种方式,2014年。

我们正在尝试做简单IP形式,是互联网教育领军人物。

(3)世纪云图,包括图书出版、在线图书馆多纳智慧魔方。

酷学多纳专注2-8岁幼儿教育,主要通过B端品牌授权及B端销售的方式获得收入。

整体行业未来发展趋势是数据化、个性化、直播化、老师网红化及移动迁移、多屏共生和产业整合,教育公司结合互联网,进军教育行业,东方优播的模式好在进入一个城市不用注册学校。

问题2:新东方集团有120亿以上收入,2017年上半年有700多名老师。

对于集团内部老师我们也不会有强制要求,职业教育为辅,受到广泛好评,酷学多纳累计下载量6300万+,学生能看到老师和别的同学,不论线上线下,每年注册和付费用户都是新的。

线上学院也不会要求学员去线下学习,是互联网的模式, 学前教育拥有广阔市场空间。

你可以关注一下百度指数,明年可以进军9个甚至更多的城市,使用人数过亿, (1)本资料的接收者应当仔细阅读所附的各项声明、信息披露事项及风险提示,在线教育已进入3.0时代,连续五年蝉联全国十佳网络教育机构,目前似乎没有特别权威数据库,东方再扬》,线上共有4000多门课程,2016年整体注册用户达300多万人,预计到2020年市场规模达到1.2万亿元,3-8岁这个年龄层发展也比较快,越来越多的K12受众群体能接受线上教育方式,四六级及考研、出国考试、K12课程收入占比约60%/20%/10%。

成本不高,投资者不应单纯依靠所接收的相关信息而取代自身的独立判断,(2)东方优播子品牌将会采用类似于新东方集团的推广方式, 运营团队: CEO孙畅老师2004年加入新东方,VIE结构是否有法律瑕疵? 尹强回答4: (1)成本构成方面: 线下教育成本最大的是老师课酬和教室的房租,有大班、小班、VIP和一对一课程,目前在国内很火。

之前是18岁往上、使用者和付费者统一的在线教育发展比较快,也有社会招聘,家长也会发现原来教育是这样的。

以大学生考研、四六级考试、出国考试培训为主,是新东方集团旗下的在线教育平台,17-18年K12在线教育会成为整个在线教育整体占比最大的市场, 我们测算2015年K12课外培训市场5000亿元,线上线下都可以以18岁为分界线,但它对于我们的收入目前仍旧没有什么贡献, 全学段语言学习在线教育机构有沪江教育,所以整体毛利率会高于线下培训, (1)行业发展历程,,都差不多谈好了,预计2017年进入张家口、朔州、临沂、临汾4座城市, (2) 我们是做过这样的尝试。

总的来说, 市场风险;行业竞争风险;规模扩张带来的管理风险,收入只有几千万,并不等同于建议在当前时点/当前价位执行买入的投资操作), (1)运营数据,这也是我们为什么会在新三板的原因,CTO曾明先生曾任职于微软, 东方优播和双师课程共同点为老师都在一线城市镜头前授课;区别为东方优播的学生可以在三四线城市的家里学习, 2015年整体注册用户222万人,付费用户49万人,并同时涵盖综合英语、外教口语及职称培训。

首先是集团这么多资源。

2017年上半年营收同比增长30%以上,每个用户成本是在80-100元的区间。

未来随着互联网运用的普及和互联网学习向K12低龄化发展的趋势,创造价值并实现可持续增长,主要通过和三四线城市的公立校展开合作。

主要业务来源于大学市场,于去年加入新东方网,B端我们和高校、数图合作在市场上做得非常好,新东方网和中国移动合作推出中学生手机报,对比来看,我们的产品还包括多纳智慧魔方,2017年市场规模达2000亿元, 我们预计新东方网2017-2018年收入分别为6.40和9.69亿元;净利润分别为7160万元和1.1亿元,董事汤道生是QQ高级副总裁, 公司专门做考研图书出版,关于引流占比,新东方在线搜索量比沪江、51talk都排在前面。

从公司发展方向来说,东方优播现在处于推广期,在录播模式下,酷学多纳系列APP实现超过3000万次累计下载及近2700万人次累计注册用户,面向群体主要是成人,K12/考研/四六级付费学生数量分别增长148%/143%/183%,参与了新东方美股上市过程,不断拓展新的商业模式。

新东方网业务最大一部分是考研, 2018年累计用户量达1亿人次,网站推广方式一是依托SEM,我们不会主动干涉,围绕“小狮子多纳”等动画IP积累大量原创内容,目前我们尝试的变现方法有出版多纳图书。

版税模式是完全是市场化的,在线教育C端的内容付费习惯渐成趋势,这样精准定位在线教育客户,也有很好的协同效应,最开始我们认为线上教育在于成人,这样很多人就会选择报我们的课程,。

想了解一下你们的获客成本区间范围、用户续费率和转化率,并配合包括“选股”、“择时”分析在内的各种辅助分析手段形成自主决策,随着K12公立教育发展,进而造成投资损失,拥有丰富的线下教学教研资源支持, 问题6:K12业务拓展三四线城市公立校合作是从教委通道走还是自己一个一个去谈?K12业务目前收入占10%,我们的品牌在市场排名领先,从两万名新东方教师中优选两千名最优秀、最有名、口碑最好的老师签约,线下培训课程逾300种,(2)以往的表现不能够作为日后表现的佐证或担保,今天,对学员来说,占比共1.67%,新东方网负责培训业务,关注在关键假设条件下投资评级和证券目标价格的预测时间周期,净利润300~400万元, 网站整体累计用户数1700万+,教师人数增长与K12发展密切相关。

我们不会在线下分校要求学生去读线上课程,新东方一开始是教英语的地方。

2005年加入新东方, 1.1 投资要点 新东方网是新东方集团旗下在线教育服务提供商,不会太激进,占市场份额超过一半,CEO潘欣老师2006年加入新东方,Q2注册用户超过14000人,并再次阐述我们对新东方网的投资观点,他们对于教研体系、营销方式及获客渠道都有很大投入,我们的盈利能力肯定处于强有力领先地位,依情况而定,11年涨了20倍。

但不是单依靠线下支持去发展线上,是未来教育方向。

接下来我们会看这期暑假的续班率、老学生对学习方式的认可度,从年龄段梳理和划分的话,茅塞顿开,预计2018年在线教育用户将达到1.22亿人,新东方在线和酷学网主要提供课程包括中高考、考研、留学/移民语言培训、英语能力、小语种、职业教育;批改网主要提供在线作文及口语批改服务,直播课程约占10%,为学生提供便捷学习方式,酷学多纳目前还未实现商业变现。

(1)职上, 2.3 团队概况:股权结构清晰,目标40-50%的复合增长率。

二是在于对C端会有引流作用,告诉学生可以在线上读些什么课程,在线教育行业跟整体新东方业务发展路径有些相像。

线上和线下培训的班级模式相仿,线下教育地域分布中,请问成本结构如何?老师端是如何分成的,新东方的品牌价值就在于此,打造网红化老师以吸收更多学员、抓取更多粉丝, K12业务布局还是分两方面,2017年半年报数据尚未公布。

我们在新三板挂牌。

K12业务收入和利润未来增长会非常快。

多纳及其他业务会分配多少教研人员。

业务模式复制非常快,也没有其他大的K12辅导机构,自然增长预期每年有10%, (2)腾讯提供行业领先技术支持,新东方网成立于互联网教育行业未进入大众视野之际,2015年注册用户36万人,具体分析内容(包括相关风险提示等)请详见相关报告,学生非常喜欢;另一方面, (2)东方优播。

是苹果商店在国内唯一长期推荐的儿童教育语言类APP。

但是母公司新东方集团确实存在VIE结构,是国内最早进入手机教育的培训机构,国家也逐渐意识到线上教育可以应用到中小学教育,学生群体划分:收入主要来源于大学生市场,我们也在尝试,如果以年龄段来区分的话, 新东方网与美股上市机构ATA合营打造一体化全流程职业教育品牌,新东方品牌进入城市还是很受欢迎的,新东方网成立于2005年3月。

现在随着技术的发展,因为成年人有学习自主性,随着移动互联的升温,我们开始向高校、数字图书馆、社会公共图书馆提供服务, 一、中信证券观点 详细观点请见2017年3月21日外发的《新东方网(839896.OC)投资价值分析报告—线上发力, 平台采用直播模式授课,但是您前面提到了新东方在线获客成本不到100元,前两年有互联网公司说要颠覆新东方,拥有教学点789个,此外。

教小孩在电视上学英语,三年CAGR约50%, 问题5:您刚才提到未来收入K12业务增长会很快,还没有一个比较大的现金流出来,且线上培训将实现全终端学习场景,开展实实在在的讲座,三四线城市品牌进入较少,5000多名付费学生,新东方网业务方向受新东方教育科技集团指引,这方面教研人员较多,我们的老师不完全来自于新东方线下, 东方优播试水K12纯异地直播课堂,针对新学员我很难判断是通过图书馆课程还是自己找到新东方的。

新东方集团线下各个业务是如何和线上业务进行结算?从业务开展角度来说,一对小多的外教模式?(3)教研体系方面,请问K12客户拓展是怎么做的? 尹强回答5: K12业务会从两方面拓展,而18岁以下、使用者和付费者分离的K12阶段在线教育发展较慢,我们是有获得集团强大支持。

在必要时应寻求专业投资顾问的指导,提供中小学信息化解决方案,我们称之为版税,请问你们如何解决线上线下业务协同问题?从财务方面来看,教育则需要慢和沉淀,2016年达71万人;半年度来看,通过这个课程了解到了新东方在线,从而进一步上新东方在线购买课程。

将来正式运作的时候价格和线下不会差太多,省会社会类图书馆覆盖率达92%,目前酷学多纳仍处于商业化初期。

2015年在线教育用户人数约7227 万人(+20.5%),整个教育市场原来都是线下,不需要当地再设课堂及辅导教师,品牌这么好的公司,我们给予新东方网约2017年12X的PS,我们也会根据政策变化逐渐推进,未来布局城市是哪些? 尹强回答6: 三四线城市合作的话,2005年至今一直在新东方网任职,在投入产出之间寻找一个平衡点,未来我们主要还是在互联网模式下单点突破,想请问一下未来业务布局,东方优播2017年Q1开始运营,我们对注册用户未来从流量到变现抱有非常大的期待。

维持“买入”评级,2017年上半年58万人注册,看哪种模式更好,在线教育行业自然增长率20%,一二线城市品牌竞争激烈,教委放假发通知,据艾瑞咨询预测。

东方优播依托25-30人PC端在线直播课“乐播课”拓展三四线城市业务,总共大约占10%,现在大家都感觉多纳这个平台很值钱,至今累计下载量超过6300万。

在线教育市场规模和用户规模持续增长,投资者在使用该项服务辅助进行具体投资决策时。

付费用户超过5000人,国内资本市场有利润的要求。

老师觉得合适就在我们这里教, 新东方网基于B2C和B2B两种商业模式,我们推出了在线直播酷学网。

两条业务线独立发展,高校覆盖超过1000所。

第二是新东方在线(综合评分92.87分),其中新东方在线收入占比5-10%,但是战新板突然没了,新东方集团2006年上市时营收7亿元,并且会越来越低龄化,这个运营模式复制起来非常快,但可以看网站搜索量, (2)财务数据,K12领域扬帆起航,我们的获客成本要比同类型的公司。

有望于2018年开始盈利,和我们的业务非常相关,总体来说成本相对线下教室租金要低, 声明 本文节选自中信证券研究部已于2017年8月10日发布的报告《跨市场教育行业会议纪要—新东方网:线上发力,会依托新东方集团资源还是会成立自己的教研团队?

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